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偿债能力三大指标篇一
[摘要]在当今企业生产经营过程中,负债经营很显然已经占据了企业经营的重要地位,企业为了维持日常的经营活动和长期发展,都会采用这种负债经营的方式,于是会形成企业的多项负债。因此,无论是对债权人还是企业的经营者来说,企业的偿债能力分析都显得尤为重要,本论文主要对偿债能力分析中易出现的问题进行总结。
[关键词]偿债能力负债经营量化资料非量化资料
偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。能否及时偿还到期债务,是反映企业财务状况好坏的重要标志。通过对偿债能力的分析,可以考察企业持续经营的能力和风险,有助于对企业未来收益进行预测。企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。企业能否健康发展,关键取决于财务分析中体现企业偿债能力的高低上,即企业的安全性。企业的安全性有两方面含义:能偿还企业的到期财务负担;有相对稳定的现金流入。这两个因素应同时满足。由于偿债能力要结合多方面的因素进行综合评价,所以在评价分析工作中难免会出现一些重要问题的遗漏,现从两个方面进行阐述。
一、从量化资料的角度看
(一)短期偿债能力和长期偿债能力的区别分析
短期偿债能力是指企业以流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度,即企业以流动资产偿还流动负债的能力,反映企业偿付日常到期债务的能力,是衡量企业当前财务能力,特别是流动资产变现能力的重要指标。企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速冻比率和现金流动负债。长期偿债能力是指企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息。如果说,一个企业的长期偿债能力很强,这并不代表这个企业的偿债能力就一定很强,因为,在短期偿债能力很弱的情况下,企业就会被迫通过出售长期资产来偿还短期债务,严重时就可能导致企业破产。相反,如果一个企业虽然具有较充足的现金或近期变现的流动资产,但是企业的长期偿债能力很弱,这将导致企业缺乏更多的资产进行长期投资,使企业的经营规模难以扩大,盈利水平难以提高。
(二)重视负债的规模和构成。
一个企业的生产经营资金来源主要有两个方面:1.由企业的所有者投资;2.由企业债权人提供。所以在分析偿债能力的时候应充分考虑到企业的负债规模,当企业的负债既能为企业周转资金带来方便,又能及时偿还时,这样的负债规模是最可取的。同样,负债的结构也起着不可或缺的作用,流动资产和长期资产分别偿还流动负债和长期负债,如果忽视了负债的结构,那么就会给某一方面负债的偿还造成不容易缓解的压力。
(三)充分考虑现金流量对企业偿债能力的影响。
企业的偿债能力是由企业的资产来作为保障的,都是通过资产负债表来进行静态的分析。这种思维模式其实存在着一定的局限性,从企业发展角度考虑,任何企业都不可能以放弃所有的资产来清偿现有的债务,还可能存在固定资产、无形资产变现能力差等问题,这就会大大影响到资产负债率指标的可用价值。对企业的偿债能力分析应该动态静态相结合的来考虑,既考虑到资产的规模,又应该以持续经营为基本前提来评价企业的偿债能力。正常的企业在经营过程中的债务主要要用企业稳定的现金流入来偿还,因此,在分析企业偿债能力的时候,不可忽视现金流量对企业的影响。
偿债能力三大指标篇二
[提要]以笔者对偿债能力的理解，偿债能力是反映公司能否偿还到期债务的能力。偿债能力直接影响着公司的经营能力，也影响着公司的盈利能力以及筹集资金的能力。对于公司偿债能力的分析，可以通过财务报表、短期偿债能力、长期偿债能力等进行分析。本文通过对杭州海兴电力股份有限公司的偿债能力指标进行分析，以熟悉关于偿债能力各个指标的好坏，并提出合理建议。
关键词：海兴电力；偿债能力；短期偿债能力；长期偿债能力。
一、偿债能力基本概述。
（一）、偿债能力的含义。
偿债能力反映公司是否能够有能力来偿还所筹集资金债务的能力。公司偿还债务的能力，间接地反映了公司的财务状态，所以我们将从两个主要方面分析公司的偿债能力：即短期偿债能力和长期偿债能力。
1、短期偿债能力分析。短期偿债能力是公司在不超过一年或一个营业周期内，偿还公司曾经借入的债务，是反映流动资产变现能力的重要指标。在本文中，主要通过流动比率、速动比率、现金比率等几个指标分析公司的短期偿债能力，检测公司的基本信息，以及能否值得信赖。
2、长期偿债能力分析。长期偿债能力是指公司在足够长的时间偿还长期负债的能力。然而，衡量公司的长期偿债能力，公司资金结构是否合理、稳定，资金状况是否安全，以及公司长期盈利能力的大小起到了至关重要的作用。本文主要通过资产负债率、产权比率、权益乘数等几个指标来分析公司的长期偿债能力。
（二）、偿债能力分析的目的。
1、衡量公司财务状况。公司的财务状况，是直接影响公司经营成果的因素，也就是说，只有准确衡量公司的偿债能力，才能真正了解公司的财务状况，才能使公司的经营成果达到更高的标准，使公司获得的利润比之前更多。
2、控制公司财务风险。如果公司没有足够的资金按时偿还债务，就会影响公司的信誉，导致公司以后无法利用银行等金融机构筹措资金，就会使公司陷入危机。因此，公司应重视自己的偿债能力，更好地控制财务风险，才会让公司宏图大展。
3、分析公司筹资前景。公司财务状况好坏与公司偿债能力是相辅相成的，偿还所欠借款的能力强，说明公司的运营状况良好，债权人就不用担心出借的资金收不回来。因此，预测公司未来发展，是分析公司偿债能力的前提。
4、掌握公司财务活动。公司财务活动的基本环节主要有筹资、投资、经营、利润分配等。经营成果的好坏，直接影响公司能够筹集多少资金。因此，只有充分了解到公司的现金及可变现资产的状况，才能合理安排公司的财务活动。
二、海兴电力基本概述。
公司成立于年7月6日，公司自成立以来，共经历了11次股权转让，最终于年在上海证券交易所上市，其法定代表人周良璋和公司的十大股东共同创立公司，该公司生产经营范围广泛，其中最主要经营是仪器仪表及配件，并且通过自营自销方式和一些技术开发方式，不断扩大公司的规模，将公司的产业越做越大，使公司的发展越来越好。
三、海兴电力偿债能力分析。
（一）、资产负债表变化趋势。
流动资产：年23.45亿元，年18.78亿元；
流动负债：2016年7.88亿元，6.41亿元；
速动资产：2016年18.124亿元，2015年15.384亿元；
负债总额：2016年10.2亿元，2015年7.8亿元；
货币资金：2016年12.29亿元；2015年10.01亿元；
股东权益：2016年15.938亿元，2015年12.58亿元；
资产总额：2016年26.08亿元，2015年20.31亿元。
（二）、短期偿债能力分析。
1、流动比率。
流动比率是货币资金、交易性金融资产、应收账款、预付债款、存货等流动性比较强的资产占短期借款、应付、预收账款和其他应付款等偿付能力比较强的负债的比例，是用来衡量公司在短期内用现金偿还债务的能力。计算公式：流动比率=流动资产/流动负债海兴电力公司偿债能力分析[提要]以笔者对偿债能力的理解，偿债能力是反映公司能否偿还到期债务的能力。偿债能力直接影响着公司的经营能力，国际上认为流动资产与流动负债的比率为2∶1比较合适，而该公司2016年的.流动比率为23.45/7.88=2.98,2015年为18.78/6.41=2.93,该公司2016年的流动比率比2015年的流动比率增加0.05,相对来说比较稳健，虽然流动资产偏高，但公司能力很容易偿还前期所欠的本息，因此不会加大公司的财务风险。
2、速动比率。
速动比率，是指货币资金、交易性金融资产、预付账款等变现能力比较强的资产占流动性比较大的负债的比例。它是证明公司流动资产用来偿还流动负债的能力。计算公式：速动比率=速动资产/流动负债该公司的速动比率为18.124/7.88=2.3,然而20的速动比率为15.384/6.41=2.4,该公司20的速动比率比流动比率降低0.01,总体变化不明显，但是公司的存货较多，然而，只有公司经营不善才会导致公司存在过多的存货，所以公司应该加强管理。
3、现金比率。
现金比率是货币资金等占流动性较大的负债的比例，现金比率不宜过高，公司的现金比率适中为好。计算公式：现金比率=（货币资金/流动负债）×100%该公司2016年的现金比率为12.29/7.88=1.56,然而2015年的现金比率为10.01/6.41=1.56,这些数据表明，虽然公司2016年的现金比率等于2015年的现金比率，但整体的货币资金与流动负债的金额却不相等，表明公司没有筹措到资金，使公司最终失去了投资的机会，所以建议公司利用债务筹资的特点，让本公司能够充分利用外部资金获得收益。
（三）长期偿债能力分析
1、资产负债率。
2、资产负债率是公司所欠的全部借款占据公司全部资产的比例，债权人想要自己的权益不受到损失，股东想获得更多的利益；所以利益相关者的角度不同，则资产负债率的作用也不同。计算公式：资产负债比率=负债总额/资产总额×100%该公司的资产负债率2016年为10.2/26.08=0.39,2015年的资产负债率为7.8/20.31=0.38.从两年的数据表明，该公司2016年的资产负债率比2015年资产负债比率增加0,01,通常认为资产负债率低于0.5是最佳的，说明了公司这两年的长期偿债能力都比较强，长期借款也比较少，则债权人的利益也会得到保障，也降低了公司的财务风险。
2、产权比率。
产权比率是公司所欠的全部借款占公司所有股东权益的比例，这个指标说明债权人提供的和投资者提供的资金来源是浑然天成的，都是反映公司基本财务结构是否稳定发展的必然因素。计算公式：产权比率=负债总额/股东权益×100%该公司的产权比率2016年为10.2/15.938=0.64,然而2015年的产权比率为7.8/12.58=0.62.这个数据说明，该公司2016年的产权比率比2015年的产权比率上升了一点，但国际上的标准值维持在1.2左右，所以无论是2016年还是2015年，产权比率相对于国际标准还相差很多，说明公司筹集债务的能力比较差，更多的依赖于股东的投资，但过多的依赖股东，使得公司股权分散严重，不利于对公司的管理。
3、权益乘数。
权益乘数是指公司全部资产总额占所有者权益的比例，资产总额随着所有者权益的变化而变化。该公司的权益乘数2016年为1+0.64=1.64,然而2015年公司的权益乘数为1+0.62=1.62,从这些数据可以看出，虽然2016年的权益乘数比2015年的权益乘数增加了0.02,但是公司的资金来源原本是依赖于股东的，公司慢慢发现过于依赖股东，这种做法也会给公司带来管理上的风险，所以公司选择了借款来保证公司的正常运行，于是增加了权益乘数。
四、问题及建议。
海兴电力公司的流动资产比较多，很多闲置资金没有得到充分的利用，使得公司错过了许多投资机会，建议公司要好好利用闲置资金，来获得更多的利益；公司的存货较多，说明公司管理方面存在问题，管理层应该加强管理，否则会出现供大于求的现象，最终会降低公司的经营成果；公司的债务筹资比较少，过多的依赖于股东的投资会造成公司的股权分散，不容易治理公司，所以建议公司适当利用债务筹资，分散风险。综合所有指标分析，短期偿债能力比较弱，但是长期偿债能力比较强；流动比率比较高，没有将闲置资产充分利用，笔者认为该公司应该将闲置资金对外投资来获取利益。速动比率较高，说明存货过多，应该加强公司管理。此外，权益比率不断提高，说明投资者的风险也在不断地增加，所以建议各部门经理人做好对公司的管理工作，实现最好的内部控制。总而言之，海兴电力公司仍需要调整公司的债务结构。
五、总结。
海兴电力公司的生产经营规模很大，公司的股东也很多，公司能够很好地控制问题，说明生产经营方面的能力占据着不可小觑的地位；各种数据显示，虽然有不足的地方，但问题并不是很大，而且已经及时改正了，及时弥补了公司存在的问题；该公司也能够预测公司的风险，及时地规避了风险，这样不会阻碍公司继续前行，这就是一家公司能够不断发展应具备的最重要的能力。从公司的发展趋势来看，海兴电力是一家发展稳定、不断前进的公司，笔者也希望这家公司能够一直走下去，发展得越来越好。
主要参考文献：
[1]王化成。财务报表分析[m].北京大学出版社，.
[2]邓春华。财务会计风险防范[m].中国财政经济出版社，2001.
[3]郭晓明。上市公司财务核心能力理论与综合评价研究[d].东北大学，.
[4]彭娟。战略财务管理[m].上海：上海交通大学出版社，.
[5]吴大红。中小公司财务管理中存在的问题及对策[j].华东经济管理，.
偿债能力三大指标篇三
企业的安全性是企业健康发展的基本前提。在财务分析中体现企业安全性的主要方面就是分析企业偿债能力，所以一般情况下我们总是将企业的安全性和企业偿债能力的分析联系在一起，因为对企业安全性威胁最大的是“财务失败”现象的发生，即企业无力偿还到期债务导致诉讼或破产。企业的安全性应包括两个方面的内容：一是安排好到期财务负担；二是有相对稳定的现金流入。二者不可偏废。如果仅仅满足于能偿还到期债务，企业还算不上安全。真正安全的企业应是在安排好到期财务负担的同时，有相对稳定的现金流入和盈利。从根本上来讲安全性要求企业必须具有某一时点上的债务偿还能力即静态性，而这个偿还能力又是平时盈利以及现金流入的积累即动态性。如果企业无相对稳定的现金流入或盈利，很难想象它能长久生存而不出现危机。我国绝大多数教科书上对企业偿债能力的分析都有失偏颇，并且导致企业财务分析人员教条式运用，得出的结论往往不正确。
一、我国企业偿债能力分析中存在的问题
1.现有的偿债能力分析是建立在清算基础而非持续经营基础上的。长期以来，对偿债能力的分析是建立在对企业现有资产进行清盘变卖的基础上进行的，并且认为企业的债务应该由企业的资产作保障。比如：流动比率、速动比率以及资产负债率都是基于这样的基础来计算的。这种分析基础看起来似乎十分有道理，但是并本符合企业将来的实际运行状况、企业要生存下去就不可能将所有流动资产变现来偿还流动负债，也不可能将所有资产变现来偿还企业所有债务。因此只能以持续经营为基础而非清算基础来判断企业的偿债能力，否则评价的`结论只能是企业的清算偿债能力。而正常持续经营的企业偿还债务要依赖企业稳定的现金流入，所以偿债能力的分析如果不包括对企业现金流量的分析就有失偏颇。
2．偿还债务资金来源渠道的单一化。偿还负债的资金来源有多种渠道，可以以资产变现，可以是经营中产生的现金，还可以是新的短期融资资金。而后两种偿还渠道往往是企业在正常经营情况下常常采用的。现有的偿债能力分析大多是以资产变现为主要资金来源的渠道，显然不能正确衡量企业的债务偿还能力。这样评价企业的偿债能力必然会使企业视线狭窄，影响其决策的正确性。
3．现有的偿债能力分析是一种静态性的，而不是动态性的。只重视了一种静态效果，而没有充分重视在企业生产经营运转过程中的偿债能力；只重视了某一时点上的偿债能力，而不重视达到这一时点之前积累的过程。
4．现有的偿债能力分析没有将利息的支付与本金的偿还放在同等重要的位置。对于长期性的债务，本金数额巨大，到期一次还本，必须有一个利润或现金流入积累的过程，否则企业必然会感到巨大的财务压力。这样一个积累过程没有在财务分析中充分反映，必然导致企业产生错误的想法。
二、短期偿债能力的分析
短期债务偿还能力的分析，除现在
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偿债能力三大指标篇四
(一)认真分析企业的偿债途径。
企业偿债一般有两条途径:变现现有资产来偿还债务;借新账还旧账的方式。在计算流动比率的时候,要注意人为因素对流动比率指标的影响,因为,企业的管理人员出于某种目的,可以运用各种方式进行调整,这不只是账面数据能反应准确的。例如,企业可以一本期末还贷,下期初再举债的方式调低期末流动负债余额,或以举借长期借款增加流动资产等方式达到调整流动比率,掩盖企业真实财务状况的目的。分析时应注意联系流动资产和流动负债的变动情况及原因,对企业偿债能力的真实性做出判断。
(二)内部经营条件也对企业偿债能力产生影响。
在业务中,人们习惯于通过财务报表上的数据对偿债能力进行分析,对数据进行处理计算出流动比率、速动比率、现金比率等量化指标。然而,虽然企业的财务报表数据是真实的,但并不代表这些指标反映的偿债能力和企业真实的偿债能力一致,这就要考虑到企业的内部经营条件的不同了。例如,同样生产经营同品牌童装的服装厂,但是两个厂家的生产规模大不相同,其资本结构及其所反映的偿债能力的比率自然也就会大不相同。大型的服装厂流动比率要高于小型的服装厂,但前者的偿债能力不一定小于后者。因此,对企业偿债能力的分析判断,还必须与企业的组织管理体制、经营管理者的素质、历史信用状况、发展阶段等内部因素相结合。
(三)考虑政策等外部因素的影响。
外部环境因素包括:国家的宏观行业政策、信用环境、金融市场、通货膨胀等。这些因素都对企业的生存发展起着不可忽视的作用,而且一个企业要想发展的好,就必须改变自身来适应这些外部因素的变化。从对企业的偿债能力的角度来说,由于资产负债表主要是借助货币计量单位来反映企业发生的经济业务.因而只能将那些能够数量化的会计信息通过报表以表格的形式反映出来。而对于有些重要的不能量化的信息。如会计政策的选用、会计政策的变更以外影响、与会计政策的选用有关的其它重要资料等情况。却不能在资产负债表上得以体现。
由以上的分析可以看出,企业无论是出于了解企业财务状况、揭示企业所承担的财务风险程度、预测企业的筹资前景还是为企业进行各种理财活动提供重要参考的目的。企业偿债能力的分析都是非常重要的,偿债能力的分析准确与否关系着债权人最切身的利益和企业筹资的可能性,因此只有注意常出现的以上难题,综合分析评价才能得出正确的结论。
【参考文献】
[1]何日胜:我国财务报告体系存在的问题及对策分析[j],财会研究,.
[2]许拯声:《财务报表阅读与分析指南》,机械工业出版社,1月.
[3]陆正飞:《财务报表分析》,中信出版社,208月
偿债能力三大指标篇五
(2)产权比率=总负债/股东权益
权益乘数=总资产/股东权益
(3)长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+所有者权益)
(4)利息保障倍数=息税前利润/利息费用
=(净利润+利息费用+所得税费用)/利息费用
(5)现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用
(6)现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额
3.影响短期偿债能力和长期偿债能力的表外因素